DENİZ YATIRIM, FORD OTOSAN HEDEF FİYATINI YÜKSELTTİ
Deniz Yatırım, Ford Otosan için hedef fiyatı 1.385,75 TL’den 1.600 TL’ye yükseltti. Şirketin önerisi ise “al” olarak devam ediyor. Raporda yer alan bilgiler şöyle: Ford Otomotiv, 2024 yılında %33 pozitif nominal performans sergilerken, BIST 100 endeksinin de %1 üzerinde bir performans göstermiş durumda. FROTO hisseleri, son 12 aylık verilere göre 6,5x F/K ve 12,2x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor. Ford Otomotiv için 12 aylık hedef fiyatımızı 1.423,54 TL’den 1.600 TL’ye çıkarıyor, “AL” önerisini sürdürüp Model Portföyümüzde tutuyoruz. 2024 yılında elektrikli araç dönüşümüne katkısı, potansiyel risklere karşı koruyan iş modeli, Avrupa’daki en büyük ticari araç üreticisi olma durumu, Türkiye’nin ihracat liderliğinin devam etmesi ve düzenli temettü ödemesi gibi nedenlerle Ford Otosan ilgi görmeye devam ediyor.
OTOMOTİV SEKTÖRÜNDE ZORLUKLAR VE ETKİLER
Otomotiv sektöründe yaşanan zorluklar, Ford Otosan üzerinde de etkili oldu. Şirket, kârlılık üzerinde baskı yaratan nedenleri; yurt içi satışların düşmesi, yeni modellerin üretimine geçiş sürecinin uzaması, maliyet artışları ve döviz kuru dalgalanmaları olarak açıkladı. 2025 yılında bu durumun benzer şekilde devam etmesini öngörüyoruz. Araç satış rakamları ise ODMD ve TAİD’ın verilerine göre yurt içi satışların 113.535 adet olduğunu göstermekte. Şirketin beklentisi ise 105-115 bin adet yönündeydi. Toplam yurt dışı satış adedi beklentisi ise 530-580 bin arasındayken, 9A24 itibarıyla ihracatın 395.325’e ulaştığı kaydediliyor.
2022 yılında Avrupa hafif ticari pazarında %15’lik payla lider olan Ford Motor Company, 2023 yılında da liderliğini sürdürse de pazar payının %14 seviyelerine gerilediği görülüyor. 2024 yılı itibarıyla bu pazar payının 2022 yılının üzerinde olacağını ve liderliğini 10. yılını kutlayarak sürdürmesini bekliyoruz. 2019 yılında elektrifikasyon sürecine başlayan Ford Otosan, 455 bin adet olan üretim kapasitesini 2025 yılında 900 bin adedin üzerine çıkarmayı hedefliyor. Devam eden 1 ton yatırımları ve bu yıl üretim hattında yer alacak Volkswagen 1 tonluk ticari araç modeli, 2025 yılının önemli hikayesini oluşturuyor. Şirketin 2023 yılını 746.500 adet üretim kapasitesi ile tamamlaması bekleniyor.