HALKA ARZLARA OLAN İLGİNİN AZALMASI
Hisse senedi piyasalarındaki yatırımcı ilgisi biraz düşmüş olsa da şirketlerin halka arz etme isteği devam ediyor. 2024 yılının ilk ayında, 10 halka arza onay verildi. Bu arzların üçü borsa işlemine başladı, ikisi talep toplamasını tamamladı ve biri, piyasa koşullarını gerekçe göstererek halka arzını erteledi. Ayrıca, dört yeni halka arz daha talep toplamak için gün sayıyor. Halka arz edilen şirketlerin işlem günlerinde eski süreçteki heyecan yok. Üç şirketten ikisinin hisse fiyatı halka arz fiyatının altında kalıyor. Yatırımcı sayısının 7 milyonun altında olması ve yabancı yatırımcıların net satıcı olmaya devam etmesi, hisse senedi piyasasında likidite sorunları ve talep eksikliği yaratıyor. Piyasa uzmanları halka arzlara bir süre ara vermenin mantıklı olacağını ifade ediyor.
BORSADA DALGALANMA VE MERKEZ BANKASI POLİTİKASI
Borsa İstanbul endeksleri, 2024 yılını dalgalı bir şekilde geçirdi. Merkez Bankası’nın politika faizinde indirim dönemine girmesi ve enflasyon oranlarında düşüş beklentileri, hisse senedi piyasasının hareketlenmesine neden yorumları yapmaya yol açtı. Ancak, piyasa uzmanları, olumlu gelişmeyi yabancı yatırımcıların ilk giriş yeri olan bankacılık sektörünün öncülüğünde gerçekleşmesini bekliyor. Geçen yıl sıkı para politikalarının geçerli olması da risksiz yatırım araçlarına yönelimi artırarak borsaya girişlerin azalmasına neden oldu. Para piyasası fonları, standart TL mevduat ve kripto paralara yöneliş, hisse senedi piyasasında likidite sorunlarına yol açıyor.
YATIRIMCI SAYISINDAKİ DÜŞÜŞ VE YENİ HALKA ARZLAR
Tüm bu olaylar yaşanırken, Sermaye Piyasası Kurulu yeni yılın başlamasıyla birlikte halka arz izinleri vermeye devam ediyor. Geçen yılın Ekim ayından Aralık ayı ortasına kadar yeni halka arz izinleri verilmedi. Ancak Aralık ayının ikinci yarısından itibaren yeniden onaylar çıktı ve bu hızla 2024 yılının ilk ayına taşındı. Egeyapı Avrupa GMYO, Gülermak İnşaat ve Akfen İnşaat, bu yıl halka arzını tamamlayan ilk üç şirket oldu. Egeyapı Avrupa GMYO 918 milyon lira, Gülermak 4.85 milyar lira ve Akfen İnşaat ise 2.59 milyar liralık halka arz büyüklüğüne sahip olarak dikkat çekti.
HALKA ARZ FİYATLARINDAKİ DÜŞÜŞ
Bu üç şirketten Egeyapı Avrupa GMYO, 14 Ocak’ta borsa işlemlerine başladı. İlk işlem gününde fiyat artışını sağlasa da halka arz fiyatı 15 lira olan şirketin 24 Ocak kapanış fiyatı 15.01 lira olarak belirlendi. Gülermak, ilk üç şirket arasında en iyi performans gösteren olarak öne çıkıyor. 17 Ocak günü borsa işlemine yükselişle başlayan Gülermak’ın 24 Ocak kapanış fiyatı, halka arz fiyatı olan 125 liranın üzerinde 143.6 lira oldu. Akfen İnşaat ise 23 Ocak’ta borsa işlemlerine başladı. İlk işlem gününden itibaren taban fiyat gören şirketin hisseleri, 24 Ocak’da 38.7 lira olan halka arz fiyatının altında 31.42 lira olarak kapandı.
Ocak ayının ikinci yarısına gelindiğinde, Mopaş Marketçilik ve Destek Finans talep toplaması için onay aldı, ancak Dünya Varlık Yönetimi piyasa koşullarını gerekçe göstererek halka arzını erteledi. Mopaş, 2 milyar liralık halka arz büyüklüğüyle talep toplarken, Destek Finans ise 29-31 Ocak tarihlerinde 3.9 milyar liralık halka arz büyüklüğü ile talep toplamaya gidecek. Bu süreçte dikkat çeken toplamda 5.9 milyar lira para piyasadan çekilecek.
YENİ HALKA ARZ İZİNLERİ VE YABANCI YATIRIMCI BEKLENTİLERİ
Son SPK bülteniyle birlikte Vişne Madencilik, Seranit Granit, Enda Enerji ve Birleşim Grup Enerji’nin halka arz onayları verildi. Bu dört şirketin halka arz büyüklükleri 5.8 milyar lira olarak ifade ediliyor. Bu şirketlerin talep toplama tarihleri ise sırasıyla 28-30 Ocak ve 27-29 Ocak olarak belirlenmiş. Yatırımcı taleplerinin milyonlarca kişiden yüz binler seviyesine gerilemesi ve yatırımcı sayısının 6.84 milyon kişiye kadar düşmesi, piyasa uzmanlarını endişelendiriyor. Uzmanlar, özellikle büyük ölçekli halka arzlar için ara verilmesinin mantıklı olacağını ve yılın ikinci yarısında beklenen yabancı yatırımcı ilgisiyle halka arzların yeniden hızlanabileceğini vurguladı.
UZMANLARIN HALKA ARZLAR HAKKINDAKİ GÖRÜŞLERİ
Sermaye piyasaları danışmanı Yunus Kaya, 2021’den beri devam eden halka arzların, katılımcı sayısının düşmesi ve yatırımlardaki belirsizlik nedeniyle sorunlar yaşayabileceğini belirtiyor. 2024’ün ikinci yarısında yabancı yatırımcıların yeniden ilgi göstermesiyle halka arzların artabileceğini savunuyor. Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Genel Müdürü Orkun Gödek, kıyasla alternatif yatırımların hala yüksek getiri sağladığını ve bu durumun halka arzlara olan ilgisizliği artırdığını ifade ediyor.
Halka arzların politika faizlerinde yaşanan değişimlerle sınırlı kalmaktan ötede daha geniş etkilere sahip olabileceği uyarısında bulunan Perform Portföy Fon Yöneticisi Altan Aydın, şirketlerin halk arzlarının başarısının temelde yatırımcıların kaygılarından etkilenebileceğine dikkat çekiyor. Ancak 2020’den itibaren hızlanan bu aktivitenin büyük şirketler üzerinden devam edeceği öngörülüyor.