HİSSE SENEDİ/TAHVİL KORELASYONU DÜŞÜYOR
Pimco’nun varlık dağılımından sorumlu portföy yöneticileri Erin Browne ve Emmanuel Sharef, yayımladıkları raporda, “Hisse senedi/tahvil korelasyonu, bugün ABD ve diğer birçok büyük ekonomide olduğu gibi, enflasyon ve GSYİH büyümesi ılımlı hale geldikçe önce düşme sonra da negatife dönme eğiliminde” ifadesine yer verdiler. Bu durum, yatırımcıların riskli varlıklara ayırdıkları payı artırabileceğini ve genel portföre çok az ya da hiç ek volatilite eklemeden potansiyel olarak daha yüksek getiri arayabileceğini gösteriyor.
POTANSİYEL FAYDALAR
Raporda, “Hisse senetleri ve tahviller portföy oluşturmada birbirlerini tamamlayabilir” denildi. Portföy yöneticileri, “Merkez bankası faiz indirimlerinin devam ettiği bir ortamda yumuşak iniş için temel ekonomik görünümümüzde her ikisinin de fayda sağlaması muhtemel” ifadelerini eklediler. Bu bağlamda, yatırımcıların dikkatli bir şekilde hareket etmeleri gerektiği vurgulandı.
Yatırımcıların, Trump’ın gümrük vergilerini artırma planları göz önüne alındığında, ABD şirketlerine odaklanmaları gerektiğini belirten Browne ve Sharef, büyük ölçüde ithalata dayanmayan kazançların önemine dikkat çektiler. Ayrıca, “Enflasyona endeksli tahvillere veya diğer reel varlıklara yatırım yapmak, maliye politikası veya gümrük tarifelerinden kaynaklanan enflasyonist baskıların artmasının potansiyel risklerine karşı korunmaya yardımcı olabilir” dediler.