YÜZDE 50’NİN ÜZERİNDE FAİZLER MEVDUATI CANLI TUTUYOR
Yıllık faiz oranları yüzde 50’nin üzerinde olan bankalar mevduatları destekliyor, ancak diğer yatırım araçları dalgalanma yaşıyor. Borsa İstanbul, Temmuz ayından bu yana düşüş trendi içinde ve tarihi zirvesinden uzaklaştı. Dolar ve euroya baktığımızda ise getirileri mevduatın altında kalıyor. Altın fiyatları, Fed’in faiz indirme olasılığına rağmen 3 bin lira seviyesini geçmekte güçlük çekiyor.
Ekonomik güven Türkiye’de güçleniyor ve atılan adımların sonuçları zamanla elde ediliyor. Rezervler rekor seviyelere ulaşırken, cari fazla veriliyor ve not artışları gözlemleniyor. Gri listeden çıkılması ve uluslararası kuruluşların olumlu yorumları varken, sadece mevduat getirisi güçlü kalıyor ve bu durum piyasa yatırımcılarını beklemeye itiyor.
BORSA İSTANBUL DÜŞÜŞ TRENDİNDE
Borsa İstanbul, Temmuz ayında ulaştığı 11 bin 245 puanlık tarihi zirveden sonra düşüş trendine girdi. Son dönemlerde yükseliş çabaları gösterse de 10 bin puan sınırında kar realizasyonları ile karşılaşıyor. Dolar ve euro tarafında yılbaşından bu yana yüzde 20’ye yakın getiriler mevcut, bu durumda dövize olan talebi sınırlıyor.
Altın fiyatlarına bakarsak, yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 52 getiri sundu. Ancak bu getiri enflasyonla pratiğe döküldüğünde yatırımcı sadece parasının değerini koruyabilir hale geliyor.
Uzmanlar piyasalardaki durumu ve beklentilerini şu şekilde değerlendiriyor:
“Piyasalarda Trump rüzgarı esiyor. ABD enflasyon verilerinin beklentilere uymasıyla FED’in faiz indirme ihtimali güçleniyor. 2025 yılı hem Türkiye hem de küresel ekonomi için faiz indirimlerinin süreceği bir yıl olabilir. FED’in güvercin mesajları, altın ve kripto para piyasalarını olumlu etkileyebilir.”
“Borç alanları etkileyen birçok faktör bulunuyor. Türkiye ekonomisine ilişkin olumlu durumlar olsa da Borsa İstanbul’da henüz bir ivme sağlanamadı. Ancak olumsuz gelişmelerin azalmasıyla Borsa İstanbul’da momentum oluşmasını bekliyorum.”
“Yerli yatırımcıların riskli yatırım araçlarına ilgisi yüksek. Faiz indirimleriyle sermaye piyasalarına ilgi artacak, özellikle politika faizi yüzde 30’un altına inerse borsa talebi artar.”
BORSADA YABANCI İLGİSİ ARTIYOR
Yabancı yatırımcıların ilgisini artırma potansiyeli var. Yeni hikayeler ve şartların iyileşmesi durumunda Borsa İstanbul’da uzun soluklu yükselişler gözlemlenebilir. 2025’in ikinci çeyreğinde bu ilginin tekrar artacağı düşünülüyor. Ayrıca kredi risk primindeki düşüş Türkiye’nin finansal istikrarına olan güveni pekiştiriyor.
“Euro bölgesinde siyasi krizler faizi indirme ihtimalini artırıyor. Dolayısıyla zayıf bir euro, güçlü bir dolar bekliyorum. Ancak 2025 yılında euro’nun yeniden güçlenmesini bekliyorum.”
ALTIN YATIRIMCILARINA POWELL’A DİKKAT
FED’in faiz kararları ve sonrası Powell’ın açıklamaları altın fiyatları üzerinde belirleyici olacak. Altını güvenli liman olarak gören yatırımcılara tavsiyem, Powell’ın açıklamalarını takip etmeleri yönünde. Aksi halde faiz indirim beklentileri azalırsa dolar güçlenebilir ve bu durum altında baskıyı artırabilir.
“Yabancı yatırımcılar için açığa satış yasağının kaldırılması büyük önem taşıyor. Bu durum likiditeyi artırarak fiyatlamaları olumlu etkileyebilir.”
FONLAR 2024 YILINDA DÜŞTÜ
2024 yılı itibarıyla yatırım fonları, yılbaşından bu yana yüzde 42 ile yüzde 58 arasında bir getiri sağladı. Fonların yüksek getiri performansı devam edecek gibi görünmekte. Özellikle kıymetli maden ve borsa yatırım fonları dikkat çekiyor.
DÜNYANIN KÜRESEL DENGESİ DEĞİŞİYOR
Eral Karayazıcı, yeni ABD yönetiminin uygulamalarının daha uzlaşmacı olabileceğine inanıyor. ABD bütçe açığı ve enflasyon hakkında endişelerin artmayacağı öngörülüyor. BIST’in dolar bazında 375 dolara çıkması bekleniyor. Dolayısıyla Türk Lirası bazında ise büyüme daha az görülüyor.
Tasarruf sahipleri nominal faiz oranına duyarlı durumda ve faiz oranlarının enflasyondaki düşüşle birlikte şekilleneceği düşünülüyor. Bu nedenle bazı yatırımcılar riskli araçlara yönelmeye başlayabilir.
Küresel fonlar, önümüzdeki dönemlerde BIST’te alıcı olmak için önemli bir fırsat yakalayabilir. Ekonomik büyümenin artması, yabancı yatırımcıların ilgisini artıracaktır.