ENFLASYON RİSKİNE DİKKAT
St. Louis Fed’in Başkanı Alberto Musalem, geçtiğimiz ay gerçekleştirdiği toplantıya kadar enflasyonun yüzde 2,5 ile yüzde 3 arasında kalma riskinin arttığını ifade ediyor. Musalem, daha fazla faiz indirimine giderken daha dikkatli olunmasının gerekli olduğunu düşündüğünü belirtiyor. Daha önce de, Eylül ayında yarım puanlık bir faiz indirimiyle faiz oranlarını düşürme kararını desteklediğini dile getirmişti. Bu yeni açıklamasında ise “Eylül ayından bu yana tablo değişti. Ekonomik veriler daha güçlü geldi ve enflasyon rakamları istenenden daha yüksek çıktı. Bu yüzden risk değerlendirmemi değiştirdim.” diye konuştu.
FAİZ İNDİŞİMİ YAKLAŞIMI
Musalem, bundan sonraki faiz indirimlerinin “kademeli olması gerektiğini” vurguladı. Kariyerinin büyük bir kısmını finans sektöründe geçiren Musalem, nisan ayında bankaya katıldığını ve bu yıl Fed’in oy hakkına sahip üyelerinden biri olarak görev alacağını belirtti. Toplantıda sunulan projeksiyonlarda, faiz indirimine ihtiyaç olmadığını öne süren dört yetkiliden biri olmadığını aktararak, bu yıl iki faiz indirim planlamasına yanıt verdi ve bu durumun projeksiyon sunan 19 katılımcının medyanına uyduğunu söyledi.
NÖTR FAİZ ORANINI BELİRLEMEK
Musalem ve diğer meslektaşları, bu yıl karşılaştıkları bulmacalardan birinin büyümeyi ne teşvik eden ne de yavaşlatan “normal” ya da nötr faiz oranının ne olduğunu belirlemek olduğunu ifade etti. Geçen yılın büyük bir bölümünde bu konu önemli değildi çünkü Fed, yüksek enflasyonla mücadele amacıyla faiz oranlarını yirmi yılın en yüksek seviyesine çıkarmıştı. Ancak enflasyonun düşmesi ve geçen yaz işgücü piyasasındaki koşulların zayıflamasıyla ilgili artan endişelerle birlikte Fed, faiz oranlarını düşürmeye başladı. Musalem, işgücü piyasasının iyi durumda olduğunu ve bu durumu dikkatle izlemeleri gerektiğini söyledi.
NÖTR ORAN TAHMİNİ
Musalem, nötr oran tahmininin meslektaşlarının çoğundan biraz daha yüksek olmasından dolayı mevcut faiz oranı ayarının uygun olandan biraz daha az kısıtlayıcı olabileceğini ifade etti. Ayrıca, Trump yönetiminin tüketici malları ve hizmetlerinin fiyatlarını artıran yeni tarifeler uygulama tehdidinin sürmesi durumunda Fed’in faiz oranı duruşunu nasıl ayarlaması gerektiğini değerlendirmek için henüz çok erken olduğunu söyledi. Fiyatların tek seferlik bir artış göstermesi durumunda ise Fed’in politika görünümünü değiştirmemesi gerektiğini belirtti.